巨灾保险 定义与起源 巨灾保险是伯克希尔保险业务的特色——承保地震、飓风等大规模自然灾害的风险。由于所需资本金巨大，只有少数保险公司有能力承保，伯克希尔凭借雄厚的资本基础成为主要玩家。 核心要义 高波动但长期有利：单次巨灾赔付可能巨大，但长期保费收入超过赔付 资本壁垒：需要大量资本金，形成天然的竞争壁垒 阿吉特·贾恩的贡献：在阿吉特的领导下发展为伯克希尔的核心保险业务 相关概念 浮存金 — 巨灾保险贡献大量浮存金 承保纪律 — 巨灾保险尤其需要纪律 出现的信件 1990年代开始讨论，在阿吉特·贾恩加入后成为常规话题。