喜诗糖果
公司简介
喜诗糖果是一家加州高档巧克力糖果公司，1972年被伯克希尔以2500万美元收购。巴菲特说这家公司”教会了我什么是好生意”——它用极少的资本产生了极高的回报。
投资概况
- 收购时间：1972年
- 收购价格：2500万美元
- 净资产：约800万美元（3倍账面价值）
- 累计税前利润：超过20亿美元
- 年资本需求：极低，几乎不需要额外投资
巴菲特的评价
“喜诗糖果教会了我为好质量的企业支付溢价的道理。如果我们没有买喜诗糖果，我们可能也不会买可口可乐。“——2007年股东信
体现的投资概念
- 以合理价格买入好公司 — 喜诗是这一理念的启蒙案例
- 特许经营权 — 品牌忠诚和定价权
- 资本回报率 — 极高的资本回报率
- 护城河 — 消费者情感连接构成的护城河
出现的信件
在64封信中被提及，是巴菲特最喜欢讲的投资故事之一。